El Gobierno completó este lunes el operativo monetario que había iniciado la semana pasada tras una licitación de deuda que dejó “sueltos” en el mercado $5,8 billones. Este lunes el Ministerio de Economía licitó una letra de deuda a noviembre especial para los bancos y absorbió 3,7 billones de pesos.
Así, con esta medida de la Secretaría de Finanzas que conduce Pablo Quirno, el equipo económico despejó una parte importante de esos pesos que, según la visión del Poder Ejecutivo, no estaba “justificado” a partir de una demanda de dinero genuina, sino que respondía a un desequilibrio que respondía al clima pre electoral y las tensiones en el mercado que eso implicó.
En la licitación de este lunes, así, el Gobierno absorbió la mayor parte de los pesos que habían “sobrado” la semana pasada. Aunque quedarían unos 2 billones de pesos de diferencia, estimaciones de mercado como las que hizo la consultora financiera 1816, indican que ese monto era lo que necesitaban los bancos para “encajar” efectivo y cumplir con el reajuste de la regulación de fondos mínimos inmovilizados.
Con este doble movimiento, desde Finanzas y el Banco Central se intenta asegurar que los pesos liberados tras la última licitación de Letras y bonos del Tesoro no circulen hacia otros destinos que puedan generar inestabilidad. La intención oficial es evitar que ese excedente presione sobre las tasas de interés o se traduzca en mayor volatilidad cambiaria.
“Fue una licitación atípica, con un solo instrumento y dirigida exclusivamente a bancos. El bono Tamar terminó saliendo a un spread bajo (1%) relativo a lo que fue la licitación de la semana pasada (6.0%-7.5%). Esto era esperable porque era el único instrumento elegible para cumplir la integración de los nuevos encajes”, señalaron desde el equipo de Research de Puente, donde aclararon que ese 1% de spread sobre la tasa mayorista “implica una tasa real muy alta en términos históricos”.
Fuente: Infobae
